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赴美上市企业推手解构冠名投资或咨询公司

发布时间:2020-03-11 12:39:54 阅读: 来源:提花机厂家

赴美上市企业推手解构:冠名投资或咨询公司转载cyzone导语: 6月1日凌晨,一家名为江波制药(JGBO)的纳斯达克上市公司突然暂停交易,其公告显示,停牌原因为T12,即交易所要求该公司提供相关信息,符合标准后方可复牌。但情形并不乐观。今年3月31日,

6月1日凌晨,一家名为江波制药(JGBO)的纳斯达克上市公司突然暂停交易,其公告显示,停牌原因为T12,即交易所要求该公司提供相关信息,符合标准后方可复牌。

但情形并不乐观。

今年3月31日,江波制药首席财务官宣布离职,短短数天后,该公司宣布更换独立会计审计所,与一直合作的Frazer Frost LLP解约。此后,该股一路下跌,截至停牌股价为3.08美元,较三个月前缩水过半。

这又是一家来自中国的小公司,很容易预测接下来的故事:股票复牌后报复性大跌,纷至而来的报告继续唱空,甚至还面临更多的欺诈控告。

得出这一推论的逻辑并不复杂:2010年以来,已有包括绿诺(RINO)、东方纸业(ONP)等数十家中国概念股反复上演类似情景。

还有一个更简单的方法。这一最新案例中,发现了一个十分熟悉的名字——Frazer Frost LLP;该事务所的客户名单中,已有十余家上市公司卷入欺诈诉讼,甚至停牌退市。

明星制造者

考虑到A股上市的门槛和复杂程序,就不难理解中国企业跨越重洋赴美上市的冲动。

坦白说,我们的很多客户根本没有资格在内地上市。卫笑(化名),一家专门运作赴美上市的公司高级顾问私下对记者表示。

在她看来,这些客户多来自中国二三线城市,既没有较强的持续盈利能力,也不甘心为上市投入太多资金和时间;但是,他们同样也有上市欲望,无论是为公司的发展融资,还是仅仅被美国上市公司这一光环诱惑。

和中国一样,美国大型企业会采用首次公开发行(IPO)的方式筹资,但这一方式对于大部分中国企业并不适用,因为需要交纳相当的费用,包括财务顾问费、律师费、审计费、及投行佣金等。

赴美上市企业推手解构

因此,更多的中国企业选择第二条道路,即通过反向并购(reverse takeover)的迂回模式实现在美国上市。这便为卫笑所在的公司提供了机会,我们所做的,就是充当连接企业和美国市场的桥梁。

这类公司被业内定义为推手,它们往往冠以投资公司或咨询机构的名义。

推手是中国公司赴美上市道路上的第一步;它们的员工分布东西,一边在中国寻找有上市意愿的企业,一边也在美国寻找有上市资格的壳资源。

一旦找到契合的客户,推手的地位将更重要。

我们会为企业上市找齐必要的金融机构,包括投行、审计事务所、律师事务所等。卫笑介绍。这其中,既有语言交流障碍、公司对机构不熟悉等客观环节,但更重要的是,只有依靠推手,才能组建一个包装明星的团队。

很多公司并没有完善的财务制度,更别提适用美国的会计准则,必须经过这些金融机构的调整、修改,才可能达到赴美上市的标准。卫笑对记者表示,也会有公司有特殊要求,我们也会根据这些需要为其推荐合适的机构。

实际上,上述过程背后的意义更为深远。

和中国的审批制相比,美国对上市公司的监管侧重于文件审查;这也意味着,判断一家企业能否实现上市,全部是依靠企业向美国证监会提交的一系列的财务信息。

如此,通过接下来的各个环节,金融机构完全有能力为实现上市包装出一个明星企业。

基于2010年至今的赴美上市中国企业信息,一个成熟的产业链呼之欲出。

首先是推手公司。

这一行业的主要竞争者包括来自美国的贝尔蒙合伙人有限公司。该公司称,2004年公司创建以来,已为超过160家私营企业提供壳公司帮助其在OTCBB上市,其中包括25家中国企业,不少已成功转板纳斯达克或纽约交易所。

但在中国概念股开始遭遇市场质疑后,这家公司的一些客户纷纷卷入荣誉危机,包括中国阀门、中国绿色农业、大连傅氏等。

而在近期,贝尔蒙已经将其在中国的角色从金融咨询公司,拓展至投资银行,包括直接参与三家在美上市的中国企业的股权投资(青岛红冠鞋业、河北宝生钢铁和河北邢台龙海钢铁集团)。

这也是目前推手们一个趋势。

对于部分资金紧张的企业而言,它们可以选择暂不支付相关费用,而是向中介提供一定股份。实际上,通过运作公司上市,并择机套现持有股票,推手往往能赚的更多。

只是,中介机构与上市企业间联系过密,也会让投资者感到不安。

最新迹象显示,美国证监会已对推手的双重身份有所察觉。

2010年5月,SEC致信龙海钢铁,要求其解释贝尔蒙总裁约瑟夫·默兹(Joseph Meuse)的作用,认为前者即是企业的投资者,又代表中介操刀企业的借壳运作。为此,龙海钢铁否认此前约瑟夫·默兹的持股披露,强调其并未在公司持有股份。

此外,根据贝尔蒙公司提供的信息,约瑟夫·默兹还曾亲任青岛红冠鞋业首席财务官,参与该公司正在进行的纳斯达克转板项目。

但今年5月青岛红冠提供的季报显示,约瑟夫·默兹已辞任这一职位,但对应的,却在2010年12月,从上市公司获取2.5万股股票。

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